博彩现金网金沙 理财师艾蔚未:资管新规打破刚兑,居民理财新趋势

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  • 发表于:2019-12-25 13:04:42

博彩现金网金沙 理财师艾蔚未:资管新规打破刚兑,居民理财新趋势

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观点正文:

资管新规打破刚兑,居民理财面临诸多新趋势

2018年4月27日资管新规正式落地,距离今天一年有余,在打破刚性兑付的大背景下,居民理财也有了新的趋势,具体表现在在如下几个方面:

第一、投资者需在打破刚性兑付的背景下树立资产配置观念。由于刚性兑付偏离了资管产品的本质,所以资管新规在定义资管业务时,要求金融机构不得承诺保本保收益,产品出现兑付困难时不得以任何形式垫资兑付,让投资者认清取消刚性兑付是一个必然的趋势。资管新规还明确了合格投资者的标准,培养投资者购买理财产品时自负盈亏的意识,充分考虑投资风险和投资预期,改变原来把预期收益率当做实际收益率的习惯,投资者需多学习一点理财知识,并在专业机构及专业人士的帮助下树立资产配置观念,根据风险偏好量身定制资产配置组合并根据市场变化进行调整。

第二、投资者逐步实现由购买短期理财产品到实现中长期的资产配置。在资管新规的背景下,3个月以下的封闭式理财产品将逐步消失。此外,银行不能再通过滚动发行超短期的理财产品并投资到长期资产当中以获取期限利差,也不能通过开放式理财产品实行期限错配。这与打破刚性兑付的措施一起,进一步限制了短期投机性的理财产品,有助于形成“良币驱逐劣币”的局面。同时,这也有利于改善金融机构和老百姓的投资习惯,引导投资者更加注重长期、真实的投资机会,减弱短期的盲目投机和资产泡沫。

第三、产品净值化,投资者可能从理财产品中获得“超额收益”。资管新规要求,金融机构对资管产品实行净值化管理,管理费之外的投资收益应全部给予投资者,让投资者尽享收益,并在此基础上自担风险。现在,投资者较为习惯的是理财产品预期收益率模式,但这一收益率并不能反映出其投资的资产风险,投资者更不清楚自身承担的风险大小。未来,这一局面将被打破,超过预期收益的部分将归投资者所有,但是这并不意味着银行理财产品的收益率就必然上升。从短期看,理财产品面临着一定转型和调整压力,但是从长期看,资管新规将促进资管业务健康发展,伴随着理财子公司成立等,金融机构的投资能力将得以提升,资管产品的研发将更加专业,这将可能推动理财产品收益率上升。

第四、私募和信托投资者门槛将提高。如果投资者想买私募、信托等风险更高的产品,就必须达到合格投资者的要求。资管新规将私募和信托合格投资者的门槛抬升了,对于投资金额也作出了明确限制,同时投资者不得使用贷款、发行债券等筹集的非自有资金投资资产管理产品。

综上所述,银行理财业务模式的改变是一定的。对银行理财而言,新规的导向是“产品净值化、资产标准化”,重点是要回归“受人之托、代客理财”的资管本源。过去银行理财基本靠预期收益做大产品规模,未来银行理财应重塑理财产品销售体系以适应净值化转型要求,同时加快合格投资者教育,坚持将合适的产品销售给合适的投资者,做好市场与投资者的引导教育工作。